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《2016政府引導基金報告》發布,管理辦法支持四大領域、明確負面清單
 
日期:2016-03-30 15:40

  財政部于2015年11月12日,發布《政府投資基金暫行管理辦法》(財預[2015]210號),對政府投資金的設立、運作和風險控制、終止和退出、預算管理、資產管理以及監督管理進行了規范?!棟旆ā分氐闃С炙拇罅煊虻耐蹲?,并引入否定清單管理,指出不得投資二級市場股票等六大業務。此外,《辦法》明確各級財政部門應建立政府投資基金績效評價制度,按年度對基金政策目標實現程度、投資運營情況等開展評價,有效應用績效評價結果。在此背景下,清科研究中心近日發布《2016年中國政府引導基金專題研究報告》,對政府引導基金的政策背景、市場發展環境進行了梳理分析,并選取兩支政府引導基金—湖北省長江經濟帶產業基金和重慶市產業引導股權投資基金作為案例進行了詳細分析,在研究政府引導基金運營管理模式的基礎上對引導基金現存的問題提出相關的建議,以供VC/PE機構和投資者參考借鑒。
  2015年國務院大力推動引導基金發展,地方政府引導基金遍地開花
  自1984年我國開始由政府推動創業投資的發展以來,地方政府一直是我國創業投資機構的積極建設者。1999年8月,為了推動政府科技投入改革,加快高新技術成果轉化,上海市政府批準成立了國有獨資的上海創業投資有限公司,這是我國政府出資引導創業投資的最早嘗試。此后,政府引導基金開始進入快速發展期,各地方政府紛紛開始或籌劃設立創業投資引導基金,各類基金如雨后春筍般涌現并發揮出巨大的積極效應。
  根據清科集團旗下私募通數據顯示,截至2015年12月底,國內共成立780支政府引導基金,基金規模達21,834.47億元。2015年新設立的政府引導基金為297支,基金規模15,089.96億人民幣,分別是2014年引導基金數量和基金規模的2.83倍和5.24倍。
  圖1 2006-2015年政府引導基金設立情況比較

  
 
  從國家層面看,2015年新設立的兩大基金受市場關注,一是總規模為400億的國家新興產業創業投資引導基金,引導社會各方面資金參與超過1,800億;二是總規模600億的國家中小企業發展基金,撬動社會資金千億以上。從地方層面看,隨著中央鼓勵政府引導基金的發展態勢明確,各地方政府設立的各類政府引導基金如雨后春筍般涌現,遍及農業、服務業、文化、旅游、科技等各個領域。
  引導基金設立形式多樣化,設立主體也由省級單位逐漸延伸至地市級甚至區縣級單位,
  2015年,各地方政府紛紛積極主導設立政府引導基金,設立主體也由省級單位逐漸延伸至市級及區級單位,掀起了發展政府引導基金的新浪潮。在政府引導基金的設立形式上,各地方政府根據投資方向和重點,設立股權投資基金、產業投資基金、天使投資基金等。股權投資基金有東莞長安產業股權投資基金、龍巖市產業引導股權投資基金、重慶市產業引導股權投資基金;產業投資基金有集美區產業引導基金、唐山市產業投資引導基金、荊門市市級產業引導基金等;天使投資基金有重慶市天使投資引導基金、上海天使投資引導基金、青島天使投資引導基金。
  根據清科集團旗下私募通統計顯示,截至2015年12月底,國內共成立780支政府引導基金,基金規模達21,834.47億元,平均單支管理規模為27.99億元。其中省級政府引導基金的規模最大,226支基金規模總額達到9,980.37億人民幣。但是基金設立數量最多的是地市級政府設立的引導基金,共有417支基金,基金規模8,243.00億。
  圖2 2006-2015年政府引導基金設立級別分布情況
 

  
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